【线索征集令！】你吐槽，我倾听；您爆料，我报道！在这里，我们将回应你的诉求，正视你的无奈。新浪财经爆料线索征集启动，欢迎广大网友积极“倾诉与吐槽”！爆料联系邮箱：finance_biz@sina.com

戳音频，更有料！

机械邹润芳团队：——国内稀缺的锂电正极材料整线龙头

收购紫金锂电，高速成长的正负极材料整线龙头。动力锂电三元正极材料高镍化势不可挡，高镍产能非常紧张。正极材料生产为复杂的气固相反应及复杂粉体处理工程项目，单位投资量巨大。公司在正极生产领域积淀多年，提供高技术含量的整体解决方案。石化行业触底回升，2017年以来景气度得到较大提振。我们预计公司2018-2020年营业收入分别达到13.98、24.97、30.67亿元，归母净利润分别为2.5、4.81、6.23亿元，目前股价对应pe分别为17.6、9.13、7.04x，目标价18.4元，首次覆盖并给予买入评级！

风险提示：新能源政策出现大幅变动，国家宏观经济大幅下行，行业竞争加剧，锂电业务推进和收入确认不及预期等

本节内容选自天风证券研究所已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。

证券研究报告《百利科技：高镍正极风起，国内稀缺的锂电正极材料整线龙头》

对外发布时间：2018年8月28日

报告发布机构 天风证券股份有限公司（已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格）

本报告分析师?：

邹润芳 sac执业证书编号：s1110517010004

唐笑?sac执业证书编号：s1110517030004

建筑唐笑团队：百花齐放——多维度考察北京主要互联网家装发展情况

我们对六家知名的互联网家装--万链、爱空间、速美、全包圆、有住和家，以及传统家装公司与业之峰、全屋定制公司与的体验情况做出如下评价：

互联网家装顺应消费升级趋势，价格逐渐提高、品类有所增加

伴随着消费升级，互联网家装价格也呈上升趋势，基本每年或每两年调整一次价格。互联网家装公司的部分主辅材采购采用oem模式，与品牌建立长期合作的关系，从而大大降低材料成本，利润空间更大。互联网家装使用标准化的样板间，并且强调“所见即所得”，虽然降低了客户的可选择性，但是大大降低了设计成本和费用。部分互联网家装公司在对员工进行考核时，更注重员工的接单量，而金螳螂家装是根据产值进行考核，更加接近传统家装考核模式，收费更灵活。互联网家装公司在施工团队上也对工人考核较严格，并且签署长期合作协议，在一定程度上提高施工质量和效率。

互联网家装公司各具优势，oem采购模式可降低成本

爱空间把标准化家装做到极致，新房工期仅为33天，免设计费并且实现了工人自有化，并且橱柜和浴室柜采用oem模式但是可选建材种类较少。万链由万科、链家共同持股，并且部分电器和地板采用oem模式，保持成本优势，强调环保，并且免设计费，但可选建材种类较少。有住由海尔集团创立，部分电器、地板、地砖和橱柜采取oem模式，价格质量有保证。速美超级家有自己的木作工厂，集中采购降低成本，套餐中可选种类相对较多，并且在设计方面更加专业，性价比相对较高。全包圆的由于处于起步阶段，主打环保实木家具，并有10个样板间，主辅材展示较为全面，并且套餐中家具采用oem模式，既降低了成本，又给消费者提供更加便捷消费体验。金螳螂家的橱柜、地板、部分地砖、浴室柜等均与厂家采取oem的采购模式，由于这些材料在装修中使用较广泛，可以降低成本。

金螳螂家价格相对较贵，以100㎡的老房来看，其最低价位套餐比其他互联网家装贵1.6万左右。原因可能是以下几点： 1、套餐内容丰富，提供淋浴房，并且产品服务更全面。施工工期更长，仅在量房阶段就分为两个阶段，更能保证测量的准确性，同时也增加了一部分成本。2、设计费相对较高，装修时设计师存在感较高。3、作为唯一一家家装沿袭原有品牌的公司，质量终身有保障，存在品牌溢价。金螳螂家定价较高，但多数让利于当地直营店人员，更能够保证公司长久、稳定地发展。

传统家装价格较高、全屋定制与家装相互补充，部分替代

互联网家装比传统家装相比便宜30%，一方面由于传统家装提供更加专业的设计师团队，收取高昂的设计费。另一方面，传统家装在材料选择上更加自由，东易日盛没有固定样板间，完全根据客户需求量身定制。全屋定制主做软装家具，业务较为专一，在一定程度上可以和互联网家装的互补品，索菲亚和尚品宅配从服务商来说差别不大，尚品宅配服务水平和3d效果图做得更好，但从材料质量来看，索菲亚材料相对更加环保，因此相同大小的房子价格也更高。另外，全屋定制套餐包括厨房部分，和互联网家装部分重合。

调研结论：

（1）对于经济实力一般的消费者，如毕业刚参加工作的小户型业主，推荐考虑互联网家装公司，可以明显节约成本。如果注重价格，首选有住和全包圆，如果更注重设计自由度以及建材品种数，则可以考虑金螳螂家。对于改善型需求的大户型业主，且手中资金较为充裕，传统家装公司是更为推荐的。

（2）家装的几种利益分配模式上看，传统模式材料商、公司、直营店人员充分保障了自身利益，但消费者利益被牺牲，怨言较多；一般互联网家装极大剥削了供应商利益，维护了消费者利益，但直营店自身获利少，没有太多激励；金螳螂家也类似互联网家装模式，但利益更多向直营店人员倾斜，预计这种模式有望做大，脱颖而出。

风险提示：调研样本较少，可能存在样本偏差；互联网家装推广不达预期

本节内容选自天风证券研究所已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。

证券研究报告《百花齐放、百舸争流—多维度考察北京主要互联网家装发展情况》

对外发布时间：2018年8月20日

报告发布机构 天风证券股份有限公司（已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格）

本报告分析师?：

唐笑??sac执业证书编号：s1110517030004

岳恒宇??sac执业证书编号：s1110517040005

核心结论：需求扩张传导已至，全球性增长共振出现，甲方市场需求持续快速上升，军工进入高景气周期再次验证。龙头企业、海外、国内行业数据，三大角度再次对军工基本面的变化进行研判：

1、上游龙头验证景气传导已至，a/b指标齐放量

军工景气传导为先下游再上游，中航光电作为三军信号龙头代表行业趋势，光电q2实现30.88%收入增长15.53%归母利润增长，存货端增长59.32%预示未来交付高峰将至。

我们设计a指标=收入+存货+预付账款、b指标=应收账款+应收票据。a/b指标分别增长29.4%/32.66%。三军信号龙头a、b两大未来指标的持续放量预示着行业已进入需求扩张阶段，高景气周期持续得到验证。

2、海外：美军工企业同步h1高增长步入高景气周期

美国四大主机厂年报现已全部公布完毕，洛克希德马丁、雷神、波音、诺斯罗普格鲁曼净利润增速分别为36.07%35.32%45.49%19.80%，整体来看营收稳健上行、新品带动毛利率出现较大幅度上升。

3、甲方采购跟踪：招标延续高增长达200%

全军装备采购信息网军品配套采购招标再次大幅放量。去年11月至今共释放261个购置类采购需求（去年同期85个），同比+207.1%。

需求扩张再次验证并开始传导，军工基本面全球共振迎接高景气时代

投资建议：

建议对高景气传导必经之路的板块核心企业进行配置——军工主机厂（、、、）、白马配套核心股（中航光电、、）进行配置。

专题报告：http://u6.gg/exmba

本节内容选自天风证券研究所已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。

证券研究报告《中航光电ab指标齐放量，三角度看军工基本面变化》

对外发布时间：2018年8月26日

报告发布机构 天风证券股份有限公司（已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格）

本报告分析师?：

邹润芳 sac执业证书编号：s1110517010004

免责声明：自媒体综合提供的内容均源自自媒体，版权归原作者所有，转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人，不代表新浪立场。若内容涉及投资建议，仅供参考勿作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎。

文章关键词：

欧易okex交易所地址

欧易app官网

okexapp官方

okx交易所官网